Bitcoin (BTC) è proposto come una riserva di valore moderna e potenziale successore dell’oro (GLD) (Ammous, 2018).
Ammous (2018) illustra che uno dei fattori determinanti chiave per conferire questa proprietà sia a BTC che a GLD è che entrambi dimostrano un elevato rapporto stock-to-flow.
Il termine stock-to-flow si riferisce alla proprietà per cui lo stock o la riserva globale corrente di un asset viene confrontato con il potenziale flusso in entrata di tale asset. Ad esempio, lo stock globale di GLD rispetto alla potenziale nuova produzione di GLD è molto elevato: si tratta di un metallo raro sulla Terra e lo sforzo di estrazione del nuovo GLD rappresenta solo circa il 2% dello stock.
Questo è confrontato con il potenziale stock-to-flow della valuta fiat, in cui la carta moneta emessa dal governo (non più supportata da standard come quello aureo) può essere stampata/coniata facilmente (con poco sforzo), cosicché grandi quantità di nuovo flusso possono svalutare lo stock attualmente detenuto, portando a periodi inflazionistici e ai conseguenti risultati socio-economici.
Il modello economico di BTC si presume somigli a quello del GLD, poiché i minatori di BTC impiegano effettivamente una quantità maggiore di risorse e sforzi per coniare nuovi Bitcoin. Inoltre, la fornitura globale totale di BTC è limitata a 22 milioni; questo dovrebbe portare a una valuta deflazionistica.
Questo studio farà ampio uso dei metodi di Hilpisch (2020), che scrive come specialista nel campo della finanza basata sui dati. Pertanto, questo post è sia un esercizio di apprendimento di interesse personale sui mercati delle criptovalute, sia un mezzo con cui l’autore può apprendere e testare i metodi di Hilpisch.
Problemi da Investigare
- Indagare la correlazione potenziale tra i rendimenti di BTC e GLD in una serie temporale, assumendo che una correlazione positiva indichi una rappresentazione in cui BTC sia considerato anch’esso una riserva di valore. L’ipotesi qui è che, quando gli investitori scelgono l’oro come riserva di valore, potrebbero anche optare per BTC.
- Applicazione del machine learning per determinare se sia possibile raccomandare scambi in BTC o GLD rispetto a mantenere semplicemente una posizione long (si sospetta che le recenti attività che hanno spinto il prezzo del BTC verso l’alto possano suggerire una strategia estremamente semplice, basata esclusivamente sul mantenimento).
Metriche
I parametri per questo progetto sono relativamente semplici, dato il forte legame con il settore finanziario e sono il prezzo degli asset (GLD, BTC), i rendimenti o parametri statistici rilevanti come la correlazione.
Dati
I dati per i prezzi delle criptovalute sono stati ottenuti gratuitamente da CryptoDataDownload.com e i dati provengono dallo scambio di criptovalute Binance.
I dati sui prezzi dell’oro sono stati ottenuti da Yahoo! Finanza.
Ambiente
L’analisi è stata condotta utilizzando Jupyter e Python 3.x. Il notebook di analisi e l’elenco delle librerie necessarie utilizzate sono riportati nel repository GitHub associato: https://github.com/rsiwicki/rock_dex/.